[종목분석] 휠라코리아

선진국 증시와의 차별화 현상이 지속되면서 국내 증시는 2월 들어 조정이 지속되고 있다. 신흥국 중심으로 이슈화되고 있는 인플레 우려로 일부 외국인 자금이 이탈하면서 수급 불균형을 불러왔고 지수는 1900선 중반까지 주저앉은 상황이다. 외국인 현물 매수 복귀는 다소 시간이 필요해 보이는 만큼 시장 조정은 당분간 지속할 것으로 판단된다.

2월 들어 지수는 고점 대비 150포인트 가량 하락한 상황이라 향후 시장의 추가적인 하락은 제한적일 것으로 판단된다. 다만 추세를 회복하기까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 보인다. 현재 가격 조정은 어느 정도 일단락되었다고 판단되며 이제부터는 기간 조정 형태의 흐름이 전개될 것으로 예상한다. 3월 선물, 옵션 동시 만기일까지는 다소 보수적인 관점의 투자전략이 바람직해 보인다.

지수 조정 구간에서는 지수와 밀접한 우량주보다는 중소형 개별 종목 위주로 공략하는 것이 유리하다. 그런 관점에서 오늘은 휠라코리아(081660)란 기업을 소개하고자 한다. 휠라코리아는 스포츠 의류를 비롯한 신발 등을 판매하는 기업이다. 국내뿐만 아니라 해외에서도 높은 성장세를 이어가고 있어 향후 실적 또한 기대되고 있다. 지난 4분기 실적 역시 기대치에 부합한 1775억 원 매출에 275억 원의 영업이익을 기록했다.

하지만 주가는 상장 이후 줄곧 내리막길을 걷고 있다. 이는 수급 공백에 따른 것으로 일시적인 현상으로 판단된다. 미국 소비 심리 개선에 따른 미국 법인의 매출 증가세가 두드러지고 있는 만큼 올해도 고 성장세를 이어갈 것으로 전망된다. 미국 법인은 올해 상반기 수주액이 지난해 같은 기간 대비 70%가량 급증한 5900만 달러로 파악되고 있다. 이런 추세라면 올해 미국 법인은 전년 대비 40%가량 성장할 것으로 예상한다.

또한 올해부터는 중국 조인트벤처(JV)로부터의 로열티 수입도 본격적으로 매출에 반영되므로 전체 수익성 역시 개선될 것으로 보인다. 호 실적에도 상장 이후 주가는 수급 공백으로 6만 원 초반까지 내려온 상태다. 지금이 매수할 수 있는 절호의 기회라 판단된다. 기업 가치를 고려해 봐도 현재 주가는 저평가 상태이며 9만 원 수준까지는 충분히 상승 가능하다고 판단된다. 조정 시 분할 매수로 모아가기 바란다.